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投资新三板更容易

私募股权基金如何投资新三板?

私募股权基金如何投资新三板?

目前私募股权基金的主要模式,还是在投资新三板挂牌企业或推动已投企业挂牌为新三板为主,因此主要的运作模式有两种,即挂牌前投资和定增参与。

1、挂牌前投资

流程:挂牌前投资项目——新三板挂牌。

投资业务是私募股权基金业务的源头,因此在选择挂牌的数量和质量时都很重要。即使新三板的扩容取消了对拟挂牌企业盈利等方面的要求,但私募股权基金仍然会选择具有独特盈利模式,或是具有创新型业务的中小企业进行投资。

私募股权基金为了能在企业挂牌新三板后能高估值的退出,对于挑选到独特的盈利模式尤为重要。目前市场中私募股权普遍做法是,在某几个行业内进行分析和考察,出来关注企业的财务指标外,对企业管理层的水平也在做预判。挑选一个优秀的项目,不是单方面因素能决定的,而是多方论证,进行必要的客观分析后才能最终获得的。

私募股权基金在投资后,须能真正帮到企业获得价值提升和管理上的改善,主要的任务就是讲企业推上新三板,让企业在新三板挂牌成功。企业挂牌后的知名度和企业的预估值会上升,这样更能吸引市场资本的投资,这时候部分基金就可以选择退市了。

在新三板转班制度尚未推出时,私募股权机构的收益会受到很大的限制,目前多数的投资机构都在等待县那般转板制度的推行。

2、定增参与

流程:筛选定增信息——认购股份——新三板或转板退出。

直接投资已挂牌新三板的企业,不但能够节省挑选企业的复杂过程和风险,还能以较低的市盈率购买到企业的股权,能在风险和利润两者间找到最优的结合点,这样投资者很容易通过企业上市实现退出获得差价。且新三板不限制增发次数以及可以一次申请多次发行的灵活制度,使得机构参与新三板定向增资的热情更为高涨。

股转系统对挂牌新三板的公司增发股份,到目前为止还没有设定锁定期。PE机构通过认购定向增发的模式介入新三板公司,折价的金额随时可以变现,或是伺机退出,或是IPO上市,这些盈利模式都是较好的。

定增市场的火爆也会让股权公司很难获取到很理想的投资企业的定增份额,这也是一大弊端。这些股权机构获得定增份额的主要方式有两种:

一是以高价参与胜出。有些参与竞争的股权机构通过主办券商报出更高的价格,比便吓退竞争对手,有些则是在原价格基础上直接上涨50%。

二是股权机构用自己的关系网直接和企业取得联系,承诺在将来的一段时间给企业提供资源和管理上的帮助。

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